Zeynep Aktaş – Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2025 yılına girmeden ilk faiz indirimini gerçekleştirdi. Ocak ayında da devamını getirdi. Böylece yüzde 50 olan faizler yüzde 45’e geriledi. Şubat ayında toplantısı olmayan TCMB’nin programlanmış 7 tane daha toplantısı bulunuyor. Bu toplantılar, piyasalardaki beklentiler, enflasyon dinamikleri ve küresel ekonomik gelişmeler doğrultusunda şekillenecek ve TCMB’nin para politikasındaki yönünü belirleyici unsurlar olacak. Toplantıların tarihleri sırasıyla; 6 Mart, 17 Nisan, 19 Haziran, 24 Temmuz, 11 Eylül, 23 Ekim ve 11 Aralık 2025 olarak belirlendi. Öte yandan ocak ayında enflasyon oranı aylık bazda yüzde 5,03 olarak açıklandı. Bu veri, yıllık enflasyonun hâlâ yüksek seviyelerde seyrettiğini gösteriyor ve faiz indirim sürecinin dikkatli bir şekilde yönetilmesi gerektiğine işaret ediyor.
2024’te Külçe Altın Öne Çıktı
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, geçtiğimiz yıl finansal yatırım araçları arasında en yüksek reel getiri sağlayan yatırım aracının külçe altın olduğunu gösteriyor. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) itibaren yüzde 2,32 oranında düşüş yaşadı. Son bir ayda ise yüzde 3,97 değer kaybeden borsa, yatırımcı güveninin zayıfladığı bir alan oldu. Riski Göze Alanlar Azaldı Genel tabloya bakıldığında, yatırımcıların riski göze alma güçlerinde azalma gözleniyor. Merkez ile indirgendiğinde külçe altın, yatırımcısına yüzde 20,35 oranında reel getiri sağladı. Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile indirgendiğinde ise bu oran yüzde 7,13 olarak gerçekleşti. Aynı dönemde, mevduat faizi (brüt) yüzde 6,12 ve BIST 100 Endeksi yüzde 0,15 oranında reel getiri sağlarken; doları yüzde 6,43, Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) yüzde 7,52 ve euro yüzde 10,22 oranlarında reel olarak kaybettirdi.
2025’in İlk İki Ayında Yine Altın Önde
2025’in ilk iki ayında yatırım araçları arasında en güçlü performansı Cumhuriyet Altını gösterdi. Altın, yılbaşından bu yana yüzde 17,43 değer kazanarak yatırımcısına en yüksek getiriyi sağladı. Özellikle son bir ayda yüzde 13,22’lik güçlü bir yükseliş kaydeden altın, 6 aylık dönemde ise yüzde 27,06’lık artışla ile öne çıktı. Aynı sürede döviz tarafında dolar yüzde 3,04, euro ise yüzde 4,12 oranında yükselirken, döviz getirileri enflasyon karşısında sınırlı kaldı. Öte yandan BIST 100 Endeksi, yılbaşından itibaren yüzde 2,32 oranında düşüş yaşadı. Son bir ayda ise yüzde 3,97 değer kaybeden borsa, yatırımcı güveninin zayıfladığı bir alan oldu.
Riski Göze Alanlar Azaldı
Genel tabloya bakıldığında, yatırımcıların riski göze alma güçlerinde azalma gözleniyor. Merkez Bankası’nın faiz indirim süreci ve enflasyonun seyrine bağlı olarak yatırım eğilimleri şekillenmeye devam ediyor. Altın, hem güvenli liman özelliği hem de küresel belirsizlikler karşısında korunma aracı olarak yatırımcıların ilgisini çekmeyi sürdürüyor. Döviz tarafında ise kontrollü yükseliş devam ediyor. Borsa tarafında faiz politikalarının ve şirket bilançolarının etkisiyle dalgalı seyrin sürmesi bekleniyor. 2025’in geri kalanında yatırımcılar, faiz indirimleri kadar enflasyonun düşüş hızını da yakından takip edecek. Reel getiri sağladığı sürece sabit getirili yatırım enstrümanları tercih edilmeye devam edilecek.