Zeynep Aktaş – Yatırım dünyasında doğru hisse seçimi, geçmiş performansa olduğu kadar, gelecekteki potansiyeli incelemeyi de gerektiriyor. Bu bağlamda hem ucuz değerlenen hem de güçlü büyüme beklentisi olan hisseler, yatırımcılar için önemli fırsatlar sunmakta. Biz de bunu nazara alarak Fiyat/Kazanç (F/K) oranı düşük, piyasa çarpanlarına göre iskontolu işlem gören ve esas faaliyet kârı ile satış büyümesi güçlü olan şirketleri tespit ettik. Listeye girmeyi başaran şirketler, orta-uzun vadeli beklentilerle hareket eden yatırımcılar için önemli ipuçları veriyor.
Mavi, Mpark ve Aghol Öne Çıkıyor Listeye zirveden giren şirketlerden hedef fiyatlara göre en yüksek getiri potansiyeline sahip olan Mavi Giyim. Hissenin fiyatı Temmuz 2024’te gördüğü en yüksek seviyesi olan 137 TL’nin ardından sürekli geriledi. Aracı kurumların hisseye yönelik hedef fiyatı ise 126,30 TL. Söz konusu hedef, mevcut fiyatına göre yüzde 83,71 getiri potansiyeli anlamına geliyor. Her ne kadar yıllık esas faaliyet kârı büyümesi yüzde 1,19 gibi düşük bir oranda seyretse de piyasa hissede ciddi bir iskontoyu fiyatlıyor. MLP Sağlık, 2024’ün ilk yarısında ciddi bir performans sergileyerek temmuz ayında 427,56 TL’ye kadar yükseldi. Sonrasında yatay ve düşen eğilim öne çıktı. Şirket, yüzde 22’yi aşan esas faaliyet kârı ve net satış büyümesiyle dikkat çekiyor. F/K oranı 11,54 seviyesinde bulunuyor. Hisse için kurumların belirlediği hedef fiyat 532,73 TL. Bu da yatırımcıya yüzde 71,85 oranında potansiyel kazanç anlamına geliyor.
Anadolu Grubu Holding listede dikkat çeken şirketlerden biri. Temmuz 2024’te zirvesi 477,50 TL’ye kadar çıktı. Sonrasında satışlarla birlikte geriledi. Kasımdan itibaren de taban seviyelerdeki hareketi ile dikkat çekiyor ve güçlü destek seviyesi 300 TL’nin üzerinde tutunabilmesi önemli. Fiyat/Kazanç oranı 14,31 ile ortalamanın üzerinde görünse de PD/ DD oranı 0,83 seviyesinde. Bu oran, defter değerine göre iskontolu işlem gördüğüne işaret ediyor. Aracı kurumlar yüzde 77,25’lik getiri potansiyeliyle önerdiği hisse yatırımcıların takip ettiği hisselerden biri olarak öne çıkıyor.
Temkinli Büyüyenler
Listede yer alan bir diğer şirket Ülker Bisküvi. Haziran 2022-Temmuz 2024 arasında fiyatı 13,72 TL’den 188,70 TL’ye kadar yükseldi. Sonrasındaki süreçte ise piyasadaki genel düşüşle birlikte gerildi. Fiyat/Kazanç oranı 6,11 olup sektörel ortalamasının altında bulunuyor. Şirket, son açıkladığı 2024 yıl sonu mali tablolarında gelir ve kârını büyütmeyi başardı. Kurumlar ise hisse için hedef fiyat olarak 202,69 TL önerirken yüzde 69,05’lik bir büyüme potansiyeli öngörüyor. Uzun vadede yükselen hisselerden olan Turkcell, Temmuz 2024’te gördüğü en yüksek seviye 111,81 TL’nin ardından kâr satışları ile gerilese de şimdilerde de alıcı ilgisi yüksek hisselerden biri olarak öne çıkıyor. Şirket yüzde 18,58 kâr büyümesiyle ön plana çıkarken; yüzde 66,32’lik getiri potansiyeliyle dikkat çekiyor. PD/DD oranının 1,12 olması, şirketin iskontolu olduğunu gösteriyor.
Finansalları Güçlü, Değerlemesi Uygun Hisseler
Listeye girmeyi başaran şirketlerden TAB Gıda ve TAV Havalimanları, büyüme oranlarıyla öne çıkarken yatırımcılara sağlam bir temel sunuyor. TAB Gıda’nın kâr büyümesi yüzde 12,52, satış büyümesi de yüzde 10,92 seviyesinde bulunuyor. Hisse, Kasım 2024’te gördüğü en düşük seviyesi 127,60 TL’nin ardından alıcıların ilgisini çekse de henüz Temmuz 2024’teki zirvesi 213 TL’nin uzağında. Aracı Kurumlar ise hedef fiyat olarak 278,09 TL önerisinde bulunuyor. TAV Havalimanları, yüzde 44,32 gibi etkileyici bir esas faaliyet kârı artışı ve yüzde 71,96’lık satış büyümesiyle listenin en güçlü performansını sergileyen şirketlerinden biri. Buna rağmen Temmuz 2024’te test ettiği zirvesi 294,75 TL’nin gerisinde duruyor. Kurumlar ise hisse için ortalama 395,57 TL fiyat önerisinde bulunuyor. Enka İnşaat’ın Esas Faaliyet Kâr Büyüme Oranı oldukça yüksek (yüzde 55,76). Hissenin fiyatı da uzun vadede yükseliyor. 5 Mart’tan itibaren ivmede artış gözleniyor. Mevcut fiyatla hedef fiyat arasındaki yüzde 16,50 gibi oldukça düşük bir marj olduğu ise dikkatlerden kaçmıyor.
Sektörel Dağılım ve Risk Algıları
Listeye bakıldığında, perakende (BIMAS, MAVI), sağlık (MPARK), gıda (ULKER, TABGD), havacılık (TAVHL, PGSUS), iletişim (TCELL), inşaat (ENKAI) ve sanayi (EREGL) gibi farklı sektörlerden şirketler yer alıyor. Bu çeşitlilik, uzun vadeli hedeflerle hareket eden yatırımcılara hem sektör çeşitliliği hem de büyüme odaklı strateji oluşturma açısından alternatif seçenekler sunuyor.
Değerlemenin Altında Yatan Büyümeyi Keşfetme Zamanı
Farklı göstergelere göre gerçekleştirilen analizler, yalnızca fiyatlara değil, şirketlerin iç dinamiklerine odaklanmak açısından yatırımcılara yol gösterici nitelik taşır. Özellikle düşük çarpanlarla işlem gören ve yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketler, uzun vadeli beklentilerle hareket eden değer odaklı yatırımcıların ilgi alanına girer. Dalgalı dönemler ise değer yatırımcıları için en uygun alım dönemleri olarak öne çıkar