Yılın başından beri Çin borsalarında görülen ralli, yatırımcılara Amerikan borsalarının geriye düşeceği ve Amerikan istisnacılığının da artık geçerliliğini yitireceğini düşündürüyor.
S&P 500 geçen hafta 2023 yılından beri ilk kez düzeltme bölgesine girdi. Buna karşılık, MSCI Çin endeksi yılın başından 9 Mart’a kadar olan sürede yüzde 19 değerlendi. Bu da tarihte piyasalarda en iyi yıl açılışı olarak değerlendiriliyor.
Birkaç ay öncesine kadar pek çok yatırımcı ABD’nin diğer ülkelerdeki ekonomik ve siyasi fırtınalardan etkilenmeyeceğini düşünüyordu. Ancak o zamandan beri çok şey değişti.
ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergileri politikası dünyanın en büyük ekonomisinde yavaşlama spekülasyonlarına yol açtı.
Çin’de ise, yapay zeka modeli DeepSeek R1 modelinin bu yılın başında gündeme gelmesiyle ülkenin yapay zekayla ilgili yeterlilikleri dikkat çekti.
Analistler, son 5-7 yılda ABD piyasalarının hakim olduğunu, Big Tech hisselerinin uçtuğunu ancak artık bu alanda daha ileri gidecek pek bir şey kalmadığını söylüyorlar. Muhteşem yedili olarak adlandırılan Big Tech hisseleri Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia ve Tesla’dan oluşuyor. Teknoloji borsası Nasdaq, bu teknoloji hisselerindeki satıştan dolayı da düzeltme alanına girmiş durumda.
Öte yandan, Çin’in teknoloji hisseleri ise DeepSeek’in gündeme gelmesinden beri göz kamaştırıyor. Çin hükümeti de teknoloji sektörünü aktif bir şekilde destekliyor. Hong Kong’ta borsaya kote en büyük Çinli teknoloji şirketlerinden bazılarını içeren Hang Seng Tech Endeksi yılın başından beri yüzde 30’un üzerinde yükseldi.
Bank of America’daki analistler, Çin’deki rallinin de yakında düzeltme alanına girebileceğine dikkat çekiyorlar.
Geçen hafta yayımlanan raporda, Citi Research Çin’in varlıklarını fazla değerli olarak yukarı doğru revize ettikten sonra Ekim 2023’ten beri fazla değerli olan ABD varlıklarını ise nötre düşürdü.
JP Morgan’da Asya Pasifik varlık araştırmadan sorumlu James Sullivan, yatırımcı sayısının çok düşük olduğu Çin gibi piyasalarda değerlenmelerin globaldeki rakiplerine göre oldukça cazip olduğuna dikkat çekiyor.