Global tahvil piyasalarında sert düşüşler ve kan kaybı yaşanıyor; yatırımcılar ABD’de faiz indirimlerinin yavaş seyretmesinin riskleri artırdığına dikkat çekiyorlar.
ABD 10 yıllık tahvilin getirisi iki puan artarak yüzde 4,20’ye yükseldi. Alman tahvillerinin faiz oranı da dört baz puan artarak eylül aynının başlarından beri en yüksek seviyeye çıktı. Bu trend Asya’ya da yayıldı; Avustralya bonolarının getirisi 16 baz puan arttı.
ABD üç aylık tahvillerle on yıllık tahvil arasındaki fark son iki yıldır birbirine en yakın düzeyde seyrediyor.
Analistler, 10 yıllık tahvillerin getirisinin gelecek yıl yüzde 4,5’a çıkacağını öngörüyorlar.
Yatırımcıların tahvilleri ellerinden çıkarmalarının nedeni ABD’nin para politikasının görünümü. ABD ekonomisinin güçlü görünümü ve FED yetkililerinin gelecekteki faiz indirimleri konusunda temkinli konuşmaları, para politikasında agresif bir genişleme umutlarını söndürdü. Artan petrol fiyatları ve ABD seçimlerinin ardından bütçe açığının daha da büyümesi riski, piyasalardaki endişeleri körüklüyor.
Mevcut durum diğer pazarlarda da yeniden fiyatlanıyor. Swaplar, Avustralya Merkez Bankası’nın gelecek yıl ağustos sonuna kadar faiz oranlarını yalnızca 50 baz puan düşüreceğini ortaya koyuyor; bu oran, eylül ayındaki politika faizi toplantısının ardından fiyatlananın yarısı.
Benzer şekilde, Japon Merkez Bankası’nın da haziran ayında öngörülenden daha düşük bir artırıma gitmesi bekleniyor.
Japon yatırımcılar, 10 yıllık Japon tahvillerine olan talebin sınırlı kalacağına dikkat çekiyorlar.
Gelişmekte olan ülkelerin tahvillerine olan talepte de gerileme söz konusu; Endonezya’nın beş yıllık tahvilinin faiz oranı yedi baz puan yükseldi.