Wall Street’in en saygın yatırımcıları arasında yer alan, Boston varlık yönetimi GMO’nun ortak kurucusu Jeremy Grantham, ekonomide “süper köpüğün” daha oluşma aşamasında olduğunu ve henüz patlamadığını belirtti.
Japonya’da 1980’lerde yaşanan varlık fiyatı balonunu, 90’ların sonlarındaki dot.com balonunu ve hatta 2008 mali krizinden önce ABD’nin konut piyasasında yaşanacak çöküşü öngören 83 yaşındaki Wall Street veteranı yatırımcılara gönderdiği notta, hisselerin hâlâ çok pahalı olduğunu ve halihazırda ekonominin tanık olduğu yüksek enflasyonun bu değerlerin önemli ölçüde gerilemesine yol açacağını belirtti.
Ünlü yatırımcı, global ekonominin temellerinin son aylarda, Çin’deki covid kapanmaları, Avrupa’daki enerji krizi, global gıda sıkıntısı, FED’in faiz artırımları ve tüm dünyada hükümetlerin kemer sıkmasıyla büyük ölçüde sarsıldığını kaydetti.
Her döngünün kendine özgü ve farklı olduğunu ancak tarihsel paralelliklerin en kötüsünün henüz yaşanmadığını ifade eden yatırım veteranı, FED’in ve diğer merkez bankalarının sıfır faiz ve aşırı gevşek para politikalarının son on yılda tüm dünyada yatırımcılar arasında bir “öfori” (coşku hali) yarattığını, bu ruh halinin yaygınlaşmasının hemen arkasından da çöküş yaşandığını söyledi.
Grantham ayrıca bu yaz borsada yaşanan rallinin yeni bir boğa piyasasının başlangıcına işaret etmediğini belirterek, “süper köpüklerin” genellikle kısa süreli piyasa rallilerini tetiklediğini kaydetti.
Grantham’ın bu görüşleri, Morgan Stanley’in baş yatırımcı sorumlusu Mike Wilson gibi saygın isimler tarafından da destekleniyor.
Ünlü yatırımcı sözlerini şöyle tamamladı: “Süper köpükler diğer gelişmelere benzemezler. Tarihte bunlardan çok azına tanık olunsa da, ortak özellikleri çok nettir. Bu özelliklerden biri de ayı piyasası rallisidir. Bu yazın yaşanan ralli de bu örneğe birebir uyuyor. Eğer ayı piyasası sona erdiyse, ABD’de daha önce yaşanan üç süper köpükle benzerlikler yaşanacak. Tabii ki her döngü farklıdır, her hükümet de farklı şekilde tavır sergileyebilir. Ancak eğer tarih tekerrürden ibaretse, bu oyun yine bir trajedi olacak ve umarız bu kez, ufak çaplı bir felaket yaşanır.”