İlk dokuz ayda en hızlı büyüyenler

Borsada hisse senetleri tarihi dip seviyelere geriledi. Destek Menkul Değerler Genel Müdür Yardımcısı Ahmet Mergen, kârlı ve büyüyen şirketlerin hisse senetlerinin fiyatlarının çok uygun seviyelere gerilediğini, yatırım yapmayı düşünenler için mevcut fiyatların uzun vadede fırsat yarattığını söylüyor. Alım yapmayı düşünenler için seçici olabilmek hayli önemli. Büyüme odaklı yatırım stratejisinin babası olarak gösterilen Thomas Rowe Price’ın yaklaşım tarzına bakıldığında enflasyonun ve ekonominin üzerinde büyüyen şirketlere yapılacak yatırımların uzun vadede daha yüksek getiri elde etme şansı bulunuyor. Price’ın yaklaşım kriterlerini QueenStocks Portfolio Selection ile BIST 100’e uygulayan Dr. Hünkar İvgen, sonuçların oldukça etkileyici olduğunu söylüyor. Biz de büyüme odaklı şirketlerin mali performanslarını inceleyerek yılın ilk dokuz ayında en yüksek satışı gerçekleştiren sanayi ve ticaret şirketleri içerisinden kârını ve satışlarını enflasyonun üzerinde büyütmeyi başaran ilk 10 borsa şirketini tespit ettik. Atılımları ile bütün yıl boyunca yatırımcıların yakından izlediği bu şirketler önümüzdeki dönemde de takipte olacak. İşte o şirketler…

BİM MAĞAZALAR BİM Mağazalar yılın ilk dokuz aylık döneminde 14 milyar TL’lik satış yaparken 477 milyon TL net kâr açıkladı. Şirketin satışları yüzde 15, net kârı yüzde 8 arttı. Enflasyon oranı ve ekonominin üzerinde büyüyen şirket için 2017 beklentileri yüksek. İş Yatırım, 8 Kasım’da yaptığı değerlendirmede BİM için hedef fiyatını 56 TL’den 57 TL’ye yükseltti. Tavsiyesini ise “endekse paralel getiri” olarak belirtti. HSBC Yatırım da benzer değerlendirmede bulundu. Kurum, üçüncü çeyrekte iyileşen marj beklentileri ile hedef fiyatını 57 TL’ye yükseltirken düşük satış büyümesi nedeniyle “tut” önerisini koruduğunu belirtti.
 
FORD OTOSAN
Ford Otosan 11,7 milyar TL olan 2015 yılının dokuz aylık dönemindeki satışını 2016’nın dokuz aylık döneminde yüzde 7,75 artırarak 12,6 milyar TL’ye yükseltti. Aynı dönemde şirketin kârı da yüzde 14,52 yükseldi. Şirketin ekimde binek araç satışları 3.114 adet olarak açıklandı. Bu segmentteki pazar payı eylülde geçen yıla göre 1,3 puan azalarak yüzde 4,9 oldu. Hafif ticari araç satışlarıysa ekim ayında 5.726 adet oldu. Vakıf Yatırım, şirketin her iki segmentteki pazar kaybını hafif olumsuz buldu. İş Yatırım da hedef fiyatını 42,45 TL’den 39,70 TL’ye indirdi. Tavsiyesini de “endekse paralel getiri” olarak açıkladı.

ARÇELİK
Arçelik dokuz aylık dönemde kârını yüzde 57,39, satışlarını yüzde 14,57 yükseltti. Koç Holding CEO’su Levent Çakıroğlu, şirketin yılın ilk dokuz ayında iç pazarda sektörün üzerinde büyüdüğünü, yurt dışında da pazar payı kazanımlarına devam ettiğini ifade etti. Arçelik’in satın aldığı, Pakistan’ın önemli beyaz eşya şirketi Dawlance’ın hisse devri ise tamamlandı. Öte yandan klima üretimi konusunda LG Electronics ile yapılan anlaşma 2023 yılına kadar uzatıldı. Çakıroğlu, şirketin böylelikle uluslararası yatırımları ile küresel pozisyonunu güçlendirmeyi sürdürdüğünü belirtiyor.

TOFAŞ
Sektörünün öncü şirketlerinden Tofaş, dokuz aylık dönemde 9,4 milyar TL tutarında satış gerçekleştirdi. Ziraat Yatırım analistlerinden Harun Dereli ve Gaye Aksongur yaptıkları değerlendirmeyle Tofaş’ın yılın ilk dokuz ayında Türkiye otomotiv pazarında en fazla üretim yapan şirket olduğunu belirttiler. Tofaş aynı zamanda en yüksek yurtdışı satış adetine ulaşan firma. Egea modeline yurt dışından yüksek talep gelmesi yıllık üretim kapasitesinin artırılmasını sağlıyor. Kapasite artışının 2017 yılının ilk çeyreğinde devreye alınması planlanıyor.

SELÇUK ECZA DEPOSU
Selçuk Ecza Deposu, yılın ilk dokuz aylık döneminde kârını yüzde 42,5 artırdı. Ak Yatırım, hisse için 3,45 TL hedef fiyat ile “endeksin üzerinde getiri” tavsiyesinde bulunuyor. Kurum, şirketle ilgili değerlendirmesinde ciroda yaşanan yıllık artışın temel sebebinin ilaç piyasasında gerçekleşen ciddi büyüme ve firmanın yaklaşık yüzde 40 gibi yüksek pazar payından kaynaklandığını belirtti ve üçüncü çeyrek sonuçlarının hisse üzerinde nötr bir etki yaratmasını bekliyor. Şeker Yatırım ise Selçuk Ecza için 3,72 TL hedef fiyat ile “al” önerisinde bulunuyor.

İNDEKS BİLGİSAYAR
İndeks Bilgisayar, 2016 yılının dokuz aylık döneminde 2,5 milyar TL’lik net satış açıkladı. Satışlarını yüzde 10, net kârını ise yüzde 7,63 artırdı ve 30 milyon 244 bin TL kâr elde etti. Index Grup CEO’su Erol Bilecik, bilişim teknolojileri dağıtım kulvarındaki liderliklerini güçlendirmeye devam ettiklerini ifade ederken “Yeni projelerle başta dijitalleşme olmak üzere birçok alanda sektörde öncü olma yolunda emin adımlarla ilerliyoruz” dedi. Bilecik, yaşanan zor zamanlara rağmen üçüncü çeyrekte büyümeye devam ettiklerini söyledi.

ASELSAN
Aselsan yüksek mali performansı ile dikkat çeken bir şirket. Yılın ilk dokuz ayındaki satışları 2,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Net satışları yüzde 16,34 arttı. Aynı dönemdeki kârlılık artışı ise yüzde 166 oldu. Ziraat Yatırım analistlerinden Harun Dereli, üçüncü çeyrek sonuçları sonrasında hazırladığı raporda şirketin üçüncü çeyrek net dönem kârının 153,2 milyon TL ile beklentilerini aştığını belirtti. Bunun nedenini ise kur farkı gelirlerine bağlı olarak diğer faaliyet gelirlerinin beklentilerinin üzerinde gerçekleşmesine bağladı. Dereli’nin şirket için önerisi ise “ekle” yönünde.

VESTEL BEYAZ EŞYA
En hızlı büyüyen sanayi şirketleri arasında öne çıkan Vestel Beyaz Eşya, dokuz aylık dönemde satışlarını yüzde 18,22 artırırken kâr artışı yüzde 217,4 oldu. Halk Yatırım, şirket için değerlendirmede bulunurken verilerin hissenin performansına etkisinin “olumlu” olmasını bekliyor. Ancak, ciro tarafındaki durgunluk ile hammadde fiyatlarının azalan olumlu katkısının devam edip etmeyeceğinin, gerek finansal gerekse de hisse performansı açısından önümüzdeki dönemin en önemli belirleyici unsurları olacağını hatırlatıyor.

TRAKYA CAM
Trakya Cam, yılın üçüncü çeyreğinde piyasa beklentisinin üzerinde net kâr açıkladı. Oyak Yatırım uzmanları yaptıkları değerlendirmede piyasa beklentilerinin hafif üzerinde açıklanan gelirler ve faaliyet kârının yanında 5 milyon TL tutarındaki varlık satışının net kârı desteklediğini belirtiyor. Daha yüksek hacim/fiyat dengesi ve Bulgaristan operasyonlarının katkısının gelir büyümesini desteklediğini vurguluyor. Aynı şekilde Türkiye’de yapılan fiyat artışlarının da olumlu etkisinin devam ettiğini belirtiyor.

KORDSA GLOBAL
Kordsa Global, 2016 dokuz aylık dönemde 1 milyar 403 milyon TL’lik net satış gerçekleştirdi. Bir önceki yılın aynı dönemine göre şirketin net kârı yüzde 83,24 arttı. Oyak Yatırım üçüncü çeyrek sonuçları sonrasında yaptığı değerlendirmede Kordsa’nın yılın üçüncü çeyreğinde 18 milyon TL net kâr açıkladığını, bu rakamın piyasa beklentisi olan 29 milyon TL’nin altında kaldığını belirtti. Kordsa Global’in fiyat/kazanç ve piyasa değeri/defter değeri oranları sektör ortalamalarının yüzde 48 altında bulunuyor.