İhracat şampiyonlarının getirisi yüksek

0
44

Geçtiğimiz yıl otomotiv, dayanıklı tüketim, petrol ve içecek sektörü ihracatta öne çıkarken Ford Otosan, Arçelik ve Tüpraş ihracatta başı çeken şirketler oldu. İhracat şampiyonu imalat sanayi şirketlerine ait hisseler, yılın ilk çeyreğinde yüksek performanslarıyla dikkat çekti.  

Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Üzeyir Doğan, “Hisse analizlerimizi yaparken ihracat potansiyeli ve piyasa değeri yüksek şirketleri detaylı şekilde inceliyoruz” diyor.  Profesyonellerin bu tür hisselere yönelmesinin ana nedeni şüphesiz Türkiye’nin en yüksek satışını gerçekleştiren lokomotif firmalar olmasıyla yakından alakalı. Borsada işlem gören 174 imalat sektörü şirketi arasında ihracat atılımı gerçekleştirebilen firmalar, yılın ilk çeyreğinde oldukça yüksek performans sergiledi. Bunlar arasında otomotiv başı çekerken onu dayanıklı tüketim ve petrol şirketleri takip etti. Şüphesiz ihracatta yaşanan artışta döviz kurunun yükselmesinin etkisi göz ardı edilmemeli. Dolar kurunun geçtiğimiz yıl yüzde 25 değer kazanması ihracatta kârlılığı olumlu yönde etkiledi. Saxo Bank Baş Ekonomisti Steen Jakobsen, önümüzdeki aylarda da kurda dalgalanma yaşanabileceğine dikkat çekerken piyasalarda sakinliğini koruyabilenlerin yatırım fırsatı yakalayabileceğini hatırlatıyor. İşte imalatta 2015 yılının ihracat şampiyonları, borsa performansları ve beklentiler:

OTOMOTİVİN DEVLERİ ATILIMDA
Ford Otosan, güçlü finansal yapısı, ihracat atağı, sürekli devam eden yatırımları ve yüksek temettü verimliliği ile yatırımcıların çok yakından takip ettiği bir şirket. Ford Otosan Yönetim Kurulu Başkanı Ali Koç, mart sonunda yaptığı açıklamada, geçtiğimiz yıl 3,9 milyar dolarlık ihracat geliriyle Türkiye ihracatının lideri olduklarına vurgu yaptı. Öte yandan geliştirdikleri çekici ve kamyon modeli için toplam 60 ülkeye satış yapma ve distribütör atama hakkına sahip olduklarını dile getirdi. Şirket, 2020 yılına kadar, 50 ülkede distribütörlük ve bayi ağı yapılanmasını tamamlamayı hedefliyor. Ford Otosan, geçtiğimiz yıl yaklaşık 17,5 milyar TL brüt satış gerçekleştirirken bunun 10,7 milyar TL’si ihracattan geldi. Şirkete ait hisseler yılbaşından bu yana 12 Nisan itibariyle yüzde 25,66 değer kazandı. Sektörde yer alan Tofaş Oto, Türk Traktör, Otokar yüksek ihracatları ile öne çıkan diğer otomotiv şirketleri. Bu hisselerin de aynı süre zarfında yüzde 20’nin üzerinde getiri sağladıkları gözleniyor.

TÜPRAŞ VE PETROL ŞİRKETLERİ
Türkiye’nin en büyük petrol şirketi Tüpraş, sektördeki diğer iki firma Petkim ve Aygaz ile en yüksek ihracatı gerçekleştiren şirketler arasında yer aldı. Tüpraş 2015 yılında 37,1 milyarlık brüt satış geliri elde ederken bunun 7,8 milyar TL’lik kısmı ihracattan geldi. Petkim’in ihracat geliri 1,3 milyar TL olurken, Aygaz 458 milyon TL ihracat geliri elde etti. 8 Nisan’da Erste, Tüpraş için tavsiyesini “azalt”tan “al”a yükseltti. Fiyat hedefi olarak da 88,4 TL’yi öngördü. Ak Yatırım analistleri de Tüpraş için “endeksin üzerinde getiri” tavsiyesinde bulunuyor. Kurumun öngördüğü hedef fiyat seviyesi 88,50 TL. Tüpraş’ın 2015 yılı net kâr büyümesi yüzde 74,79 olurken esas faaliyet kâr büyümesi yüzde 521 oldu. 

Listede yer alan Petkim için İş Yatırım 8 Nisan tarihinde yaptığı değerlendirmede “al” önerisinde bulundu. Araştırma Müdür Yardımcısı Başak Dinçkoç, “Petkim için hedef fiyatımız 5,09 TL’ye yükseldi. Hedef fiyatımızın içerisinde yüzde 8 temettü verimi de bulunuyor. Hedef fiyata ulaşırken Petkim’in yüzde 70 hissesi için 330 milyon dolar katkı öngörürken STAR rafinerisinin 2018 yılının ikinci yarısından itibaren Petkim’e yıllık 110 milyon dolar VAFÖK sağlayacağını tahmin ettik” dedi. 

DAYANIKLI TÜKETİM ŞİRKETLERİ
Arçelik, Vestel Elektronik, Vestel Beyaz Eşya en yüksek ihracatı gerçekleştiren dayanıklı tüketim sektörü içerisinde yer alan şirketler. Hisseler arasında Arçelik yüksek performansıyla dikkat çekiyor. Hisse yılbaşından bu yana yatırımcısına yüzde 39 kazandırdı. Arçelik, 9,7 milyar dolar ile Ford Otosan’dan sonra en yüksek ihracat gerçekleştiren şirket konumunda bulunuyor. Faaliyet raporunda Türkiye dışındakilerle birlikte toplam 15 üretim tesisi ve 10 markasıyla 130’un üzerinde ülkede ürün ve hizmet sundukları belirtiliyor. Aynı raporda Türkiye’de liderliği korudukları, Avrupa’da ise üçüncü sırada yer aldıkları belirtiliyor. Vestel Elektronik ile Vestel Beyaz Eşya, satışlarını artıran diğer iki firma. Ancak Vestel Elektronik kârlılık noktasında arzu edilen performansı göstermede zayıf kalıyor. Vestel Beyaz Eşya ise kârını düzenli olarak artırabiliyor. Buna rağmen yılbaşından bu yana Vestel Elektronik’in performansı daha yüksek. 12 Nisan itibariyle Vestel Beyaz Eşya yüzde 6,26 oranında getiri sağlarken Vestel Elektronik’in getirisi yüzde 32 oranında gerçekleşti. 

GIDADA ÜLKER VE ANADOLU GRUBU
Gıda ve içecek sektöründe Ülker ve Anadolu Grubu şirketleri öne çıkıyor. Coca Cola İçecek’in ihracat geliri 3,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken Anadolu Efes’in ihracat geliri 1,9 milyar TL oldu. Ülker ise geçtiğimiz yıl 445 milyon TL ihracat geliri sağladı. Her üç şirkete ait hisse, yılbaşından bu yana yatırımcısına yüzde 14’ün üzerinde getiri sağladı. Ülker, bugün Türkiye genelinde 180 binden fazla satış noktasına ulaşmış durumda. Pazardaki payı yüzde 50 olan şirketin büyümesini sürdürmesi şaşırtıcı olmayacaktır. Euromonitor’ın Türkiye bisküvi piyasasına dair beklentilerine göre, bisküvi piyasası 2015-2020 arasında ortalama yüzde 4 büyüyerek 2,7 milyar TL hacme erişecek. Pazarın büyümesi beraberinde şirketin atılımlarını da güçlü kılacaktır.

DEMİR ÇELİK VE METAL İŞLEME
Demir çelik ve metal işleme şirketleri listede yer alan diğer firmalardan. Erdemir için Goldman Sachs, tavsiyesini 8 Nisan’da “nötr”den “al”a yükseltirken fiyat hedefini 5,5 TL’ye yükseltti. 2006 yılında OYAK bünyesine giren Erdemir, toplam varlıkları açısından Türkiye’nin en büyük sanayi kuruluşları arasında yer alıyor. İzmir Demir Çelik de yüksek ihracat gerçekleştirebilen bir diğer demir çelik firması. Şirket geçtiğimiz yıl 607 milyon TL ihracat geliri elde etti. Metal işleme sektöründe ise Sarkuysan ve Borusan dikkat çeken borsa şirketleri arasında yer alıyor. 

DİKKAT ÇEKEN ALTI ŞİRKET
Çimento, gübre, otomotiv yan sanayii, tekstil kimyasalları ve tekstil ürünleri ihracatta öne çıkan diğer sektörler arasında yer alıyor. Gübre sektöründe Gübre Fabrikaları dikkat çekerken otomotiv yan sanayinde Good-Year, tekstil kimyasalları alanında Aksa ve Sasa, tekstil ürünlerinde Menderes Tekstil göze çarpıyor. Ancak Menderes Tekstil’in yüksek ihracat gelirine rağmen geçtiğimiz yıl zarar etmesi dikkatlerden kaçmıyor. Bu da hisse üzerinde baskıya neden oluyor. Ak Yatırım analistleri Gübretaş için “endekse paralel getiri” ve hedef fiyat olarak 7,67 TL’yi öngörüyor. Tera Yatırım ise hisse için hedef fiyat olarak 8,8 TL’yi tavsiye ediyor. İhracatı ile öne çıkan Good-Year, mart sonunda yaptığı açıklamada yüzde 2.165,54 oranında bedelsiz sermaye artırımına gidileceğini bildirdi. Açıklama sonrasında hissede hızlı yükseliş yaşanırken yılbaşından bu yana getirisi yüzde 80’i aştı. 

 

EN YÜKSEK İHRACATI GERÇEKLEŞTİREN İMALAT SEKTÖRÜ ŞİRKETLERİ VE PERFORMANSLARI
Sıra Şirket Sektör Brüt satışlar (Milyon TL) İhracat (Milyon TL) İhracat oranı (%) Yılbaşından bu yana getiri (%)
1 Ford Otosan Otomotiv 17.484 10.723 61,3 25,66
2 Arçelik Dayanıklı tüketim 15.905 9.792 61,6 39,03
3 Tüpraş Petrol 37.128 7.802 21,0 16,04
4 Vestel Dayanıklı tüketim 9.781 6.372 65,2 32,29
5 Tofaş Oto. Fab. Otomotiv 9.921 5.729 57,8 20,84
6 Coca Cola İçecek İçecek 6.726 3.359 49,9 7,86
7 Anadolu Efes İçecek 10.221 1.972 19,3 17,20
8 Vestel Beyaz Eşya Dayanıklı tüketim 2.527 1.948 77,1 6,26
9 Petkim Petrol 4.619 1.387 30,0 31,37
10 Sarkuysan Metal işleme 2.772 1.245 44,9 2,12
11 Borusan Mannesmann Metal işleme 1.949 1.161 59,6 16,58
12 Ereğli Demir Celik Demir çelik 11.950 1.160 9,7 58,88
13 Türk Traktör Otomotiv 3.407 950 27,9 22,97
14 Gübre Fabrik. Gübre ve zirai ürünler 2.957 925 31,3 8,98
15 Aksa Tekstil kimyasalları 2.210 813 36,8 1,30
16 Good-Year Otomotiv yan sanayi 1.585 770 48,6 82,06
17 İzmir Demir Çelik Demir çelik 2.105 608 28,9 20,00
18 Componenta Dökümcülük Metal işleme 825 593 71,9 10,78
19 Anadolu Cam Cam 1.552 527 34,0 24,10
20 Sasa Polyester Tekstil kimyasalları 1.126 503 44,7 19,23
21 Aygaz Petrol 6.750 458 6,8 27,52
22 Menderes Tekstil Tekstil ürünleri 561 446 79,5 12,00
23 Ülker Bisküvi Gıda 4.085 446 10,9 18,04
24 Otokar Otomotiv 1.443 420 29,1 23,61
25 Çimsa Çimento, beton 1.283 375 29,3 18,10
Kaynak: FİNNET, Getiriler 12 Nisan 2016 itibariyledir. Şirketler ihracata göre sıralanmıştır.